李嘉诚的投资智慧6:老超人用一句话讲清投资的真谛
各位书友大家好,欢迎再次来到老齐的读书圈,听李嘉诚的投资智慧。曾经也有很多人说李嘉诚是狗屎运,而李嘉诚自己的解释是,我靠的是谋略而非运气。2003年李嘉诚的和黄在广州拿下一个豪宅别墅区,叫做珊瑚湾畔,项目位于广州番禹,是广州的重点区域。当时可谓是占尽先机,开盘后高价销售,但仍然是供不应求,所以和黄临时决定再次提高价格,最后赚的盆满钵满。这能算是运气吗?肯定有运气的成分,但首先是他的眼光,他看好内地的经济发展,看好广州这个城市,也看透了国内人当时崇洋媚外的需求。所以别墅项目就这么成功了。大家有没有发现,当大家不炒房的时候,你去炒房,当别人不炒股的时候你去炒股,最后这些人的运气都不会差。那么问题来了,这仅仅是运气吗?那么你为什么不会有这样的运气?你为什么运气一直很差?说白了就是方法错了,从众的投资方式,最后如果做对了,那才真是碰巧了。而做错了赔钱了,那才是正常的结果。所以大部分人都觉得运气差,但其实是他根本没找对方法。始终在赌一个小概率事件,跟趋势和规律反着来。那么当然你会赔钱。而同样是赌,人家赌的是经济增长,赌的是未来发展,赌的是唇亡齿寒的大概率事件,当然会屡战屡胜。所以别傻了,但凡是靠运气才能赢的东西,通常都会赔钱。比如买彩票,那真得拼运气,但99.9%的人都在赔钱。而要想真的去赚钱,那一定是找方法,看谋略。比认知,拼眼光。绝不是运气能够解释的。
一个成功的投资,需要用90%的时间来思考失败,李嘉诚总是做最大的努力,但早已经提前做好了最坏的打算。比如当时在竞标德国3G牌照的时候,和记黄埔已经在之前投入了得有50亿美元,李嘉诚一句话,就让和黄放弃了竞标,相当于50亿打水漂了。但这就是李嘉诚,在他觉得事情超出掌控范围之后,他宁可赔掉50亿,也绝不会硬着头皮往前闯,最后让那450亿去冒风险。有的时候,你做好最坏的打算之后,反而释怀了。更有助于你看到事物的本质。而不再受到诱惑困扰。比如股票买卖,最坏的打算是什么?就是你买入之后交易所就关门了,你再也不能在市场上出售你的股票,那么你该如何收回投资呢?这时候你就要算了,我要拿着这个东西,通过每股利润的方式,多少年能够消除资本溢价,收回我的权益。为了算的精准,你需要把他的估值,以及日后每年的分红和每年的净利润增长都考虑进去,结果是10年,20年还是30年,如果是30年,那这公司就没啥可投的了,如果是10年就能收回投资,那还是可以考虑的。如果把这些想清楚之后,股价波动,你反而不担心了。大不了拿10年,我怎么也能赚一倍。年化收益不会低于8%。正所谓知道他要去哪里之后,一切的贪婪和恐惧也就都不存在了。
李嘉诚很少谈论股市,但他却经常劝告普通投资者,买股票的时候不要买市盈率太高的。一定要量力而行。格雷厄姆也说过,股票买的便宜,是你最后的保护伞。宁可相信有鬼,也别相信股票能够持续的高增长。老齐也给大家分享过一些经验,买入一个公司,要看他2-3年内能不能回到市盈率15倍,如果可以,就能买,如果不可以。那就小心了。这个经验告诉大家2点,一是买入股票,至少要关注一下他3年之后的业绩,之前发生了什么不重要,之后要发生什么,才最重要。 二是你至少要做好投资3年的准备,如果没有这个周期作保证的钱,那么就不要放到股市里,想今天投资明天就赚钱,是不可能的。那些大师们能看准未来10年的投资价值,但他们根本无法预测明天股市怎么走。所以,投资本来 46 32674 46 15231 0 0 3220 0 0:00:10 0:00:04 0:00:06 3220是一个确定性非常大的事情,是一个技术活,有很多方式方法可以保证赚到钱,但偏偏很多人把他们做成了赌博,而最后的结果自然就成了十赌九输。
李嘉诚对于公司的财务十分保守,他一直就要求企业,高现金,低负债。在2008年金融危机前,企业大概手上有220亿美元的现金,70%都是现金形式,30%是国债,这笔钱保证了他的企业绝对死不了。即使这样他还不放心,在2008年之初,他又减持了一些物业项目,换取了大量的现金。每次危机之前,最先要做的就是清债,李嘉诚当然知道这个道理,2008年当危机降临,和记黄埔提早偿还了142亿港元的债务。然后清查项目,只要是需要负债的,全部先暂停。而再往前,1997年的亚洲金融危机,李嘉诚也是提前嗅出了危机,当时港府一直在抑制房价上涨,但其他的开发商仍然大比例增持。觉得政府不会让房价跌,跌了他还怎么卖地呢?而老狐狸李嘉诚,他却悄悄停止了扩张,让长实地产大幅度降低了长期贷款,提高了资产周转率。保证现金流的充足,让现金多于负债,后来果然金融危机爆发。李嘉诚独善其身。所以,历史上这么多次股灾楼灾债灾,李嘉诚都身处其中,但却始终不会伤筋动骨的一个重要原因就是,他始终保持现金流充裕。正所谓手中有粮心中不慌。看准了还能出来打家劫舍一番。而大部分企业家,到时候已经是焦头烂额,根本就没心情考虑这些。所以永远记住那句话,活下去才有希望。你的资产有多值钱,完全取决于你的资金状况。如果你越缺钱,那么你的资产也就越不值钱。
李嘉诚在2013年的一个发布会上说,如果给我1000亿元,我5分钟之内就能讲得出该做什么投资,如何赚钱。所以可见,经过60年的积累,李嘉诚已经对于投资熟能生巧,了然于胸。所以这东西,是从书本上学不来的,而是在你一次一次的投资中逐渐形成的经验,如果要想吃这碗饭,那么老齐还是劝年轻人尽早进入市场,第一你能更早的积累经验,第二由于越年轻你钱越少,你也可以避免过多的损失。10000块钱赔掉40%,和100万赔掉40%完全不是一个概念。那么有人问,能不能不赔钱呢?答案是不能,该交的学费一定要交,如果你前面没有交学费,后面一定会补交,而且交的会更多。
有人问李嘉诚,投资上有什么绝招,李嘉诚一般会引用一句话,贸易就是赚取空间的差价,而股票则是赚取时间的差价,所以投资其实所谓的绝招不过是一句废话,那就是高抛低吸。李嘉诚喜欢在人家都不要的时候,进场收购。比如2011年,房地产调控,国内开始限购。当时很多开发商都开始储备粮食准备过冬,但相反,李嘉诚在2011年11月,以13亿元买下重庆的住宅用地,一个月后,他又在南京和大连花了73个亿,疯狂拿下4块地皮。当时别人都看不懂李嘉诚,有钱也不能这么任性吧,人家正在调控,您这么四面出击,真的好吗?结果就不用说了,现在返回头看,2011年是一个上车的好时候。很多人买股票,都会在上涨的时候买,真要是市场下跌了,他就不会买了。于是他就错过了低吸的机会,而追着行情热点买,最后也就变成了高价买入,那么又有人问了,低了买就一定好吗?答案肯定是不一定。有些公司你买来是抄了一个底,但也有坏业务的公司,你买来就砸在手里了。所以低买高卖其实讲的根本就不是价格,而是价值,当公司的价格低于价值的时候购买,而当公司价格高于内在价值的时候卖出。只有这样你才能够战胜市场的平均收益。
李嘉诚之所以有今天的成就,那就是他抓住了一个又一个逆势扩张的机会,在别人忙着保命的时候,由于他的资产质量更好,所以他敢于乘人之危。1997年,亚洲金融危机,李嘉诚的和黄就将缅甸阳光的货柜港权益增持到了80%,后来和记港又购入了泰晤士港,一举打入了英国港口行业,同一年他还收购了美国西部无线公司5%的权益,以及西部个人通信20%的权益,从而打入了美国移动电话行业。转过年来,他又进军印度和非洲的电信市场,同样是大规模收购。
李嘉诚深深知道,在你好我好大家好的时候,你看中的东西,根本得不到,而只有在逆势之中,这些人才会松口。所以越是到危机时刻,李嘉诚往往越是兴奋,他早早的准备好了资金,就等着冬天来的时候,四面出击。每一次危机,对于李嘉诚来说,都是上一个台阶的机会。很多之前拿不下来的生意,危机一来,全都好谈了。
那么李嘉诚这种反周期投资方法,有没有风险呢?又有哪些技巧,可以规避这些风险呢?咱们明天再说。
李嘉诚的投资智慧4:未谋胜先谋败!无论何时必须要能赚钱的业务!
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